2025년 11월, AI 열풍 속에서 연초 대비 152% 급등했던 팰런티어 테크놀로지스(Palantir Technologies, PLTR)는 갑작스러운 하락세를 맞이했습니다. 영화 ‘빅쇼트’로 유명한 투자자 마이클 버리(Michael Burry)가 팰런티어 주가 하락에 베팅한 풋옵션은 74% 상승하며 그의 예측이 현실화되었습니다. 월가의 고평가 우려와 AI 거품 논란이 겹치며 팰런티어는 11월 한 달간 16% 하락했고, 이는 2023년 8월 이후 최악의 월간 낙폭을 기록했습니다.
마이클 버리의 하락 베팅 전략
마이클 버리가 운용하는 사이언 에셋 매니지먼트(Scion Asset Management)는 2025년 3분기 팰런티어와 엔비디아에 대한 대규모 풋옵션을 매수했습니다. 규제 당국에 제출된 서류에 따르면, 버리는 두 AI 대장주의 하락에 총 9억 달러 규모의 베팅을 진행했습니다.
풋옵션이란 무엇인가
풋옵션(Put Option)은 특정 가격에 주식을 팔 수 있는 권리를 매입하는 파생상품으로, 주가가 하락할수록 옵션 가격이 상승하는 구조입니다. 버리는 장기 옵션인 LEAPS(Long-term Equity Anticipation Securities)를 활용해 팰런티어의 장기 하락을 예상한 것으로 분석됩니다.
74% 수익의 배경
버리가 풋옵션을 매수한 이후 팰런티어 주가는 11월 초 175달러 이상에서 11월 말 165달러 수준으로 하락했습니다. 주가가 떨어지자 풋옵션 가격은 매입가 대비 74% 급등했고, 버리의 하락 전망이 적중했다는 평가가 나왔습니다. 2025년 11월 23일 매일경제 보도에 따르면, 이는 버리의 AI 거품 경고가 현실화되는 과정으로 해석됩니다.
팰런티어 주가 하락의 3가지 원인
실적 호조에도 불구한 밸류에이션 우려
팰런티어는 2025년 3분기 실적에서 매출 11억 8100만 달러를 기록하며 전년 대비 63% 성장했고, 월가 예상치 10억 9000만 달러를 크게 웃돌았습니다. 4분기 실적 전망 역시 시장 기대치를 상회했지만, 주가는 오히려 8% 급락했습니다. 이는 이미 주가에 과도한 기대가 반영되어 있다는 월가의 판단 때문이었습니다.
마이클 버리의 공매도 선언 효과
2025년 11월 4일 블룸버그 통신이 버리의 팰런티어 하락 베팅 소식을 보도한 직후, 팰런티어 주가는 장중 8% 하락했습니다. 2008년 서브프라임 모기지 사태를 예측해 막대한 수익을 거둔 버리의 투자 판단은 시장에 큰 영향을 미쳤고, 투자자들의 심리를 위축시켰습니다. 팰런티어 CEO 알렉스 카프는 버리를 “미친 놈(batshit crazy)”이라고 비난하며 반발했지만, 시장의 우려는 쉽게 가라앉지 않았습니다.
AI 섹터 전반의 조정 국면
2025년 11월 AI 관련 주식들은 전반적인 조정 국면을 맞았습니다. CNBC 보도에 따르면 팰런티어는 11월 한 달간 16% 하락해 2023년 8월 이후 최악의 월간 성적을 기록했습니다. 엔비디아를 비롯한 다른 AI 대장주들도 동반 약세를 보이며, AI 밸류에이션에 대한 시장 전반의 재평가가 진행된 것으로 분석됩니다.
시장 반응과 투자자 동향
팰런티어의 급락 소식에도 한국 서학개미들의 반응은 엇갈렸습니다. 2025년 11월 9일 뉴스1 보도에 따르면, 팰런티어가 8% 폭락한 날 한국 투자자들은 오히려 레버리지 상품까지 포함해 1200억 원 규모를 순매수했습니다. 일부 투자자들은 단기 조정을 매수 기회로 판단한 반면, 고평가 우려에 공감하는 투자자들은 보유 물량을 정리했습니다.
공매도 비율 변화
벤징가 데이터에 따르면 2025년 11월 14일 기준 팰런티어의 공매도 잔고는 5100만 주로, 전체 유통 주식의 2.46%를 차지했습니다. 이는 직전 보고 기간 대비 3.48% 증가한 수치로, 하락 베팅 세력이 늘어나고 있음을 시사합니다.
버리가 지적한 AI 거품의 근거
마이클 버리는 최근 서브스택(Substack)을 통해 엔비디아와 팰런티어 같은 AI 기업들의 회계 처리 방식을 비판했습니다. 타임즈 오브 인디아 보도에 따르면, 버리는 클라우드 기업들이 칩 감가상각 기간을 과도하게 연장해 현재 수익을 부풀리고 있다고 지적했습니다. 그는 이러한 회계 관행이 2000년대 초 닷컴 버블 당시 시스코(Cisco)의 사례와 유사하다고 경고했습니다.
밸류에이션 논란
팰런티어는 2025년 연초 대비 152% 상승하며 시가총액이 급팽창했지만, 전통적인 밸류에이션 지표로 볼 때 고평가 논란에서 자유롭지 못합니다. 실적이 좋음에도 주가가 하락한 것은 이미 주가에 과도한 성장 기대가 반영되어 있었기 때문으로 풀이됩니다.
자주 묻는 질문
마이클 버리는 왜 팰런티어에 하락 베팅을 했나요?
버리는 AI 기업들의 과도한 밸류에이션과 회계 처리 방식의 문제점을 지적하며 팰런티어 주가 하락을 예상했습니다. 클라우드 기업들이 칩 감가상각을 과도하게 연장해 현재 수익을 부풀린다는 것이 그의 핵심 주장입니다.
풋옵션으로 74% 수익이 가능한 이유는 무엇인가요?
풋옵션은 레버리지 효과를 가진 파생상품으로, 주가가 하락하면 옵션 가격이 주가 하락폭보다 훨씬 큰 비율로 상승합니다. 팰런티어 주가가 약 10% 하락하는 동안 풋옵션 가치는 74% 급등한 것입니다.
팰런티어 실적이 좋은데 왜 주가가 떨어졌나요?
3분기 실적은 시장 예상을 상회했지만, 이미 주가에 과도한 성장 기대가 반영되어 있었기 때문입니다. 연초 대비 152% 급등 후 밸류에이션 부담이 커진 상황에서 버리의 하락 베팅 소식이 촉매제가 되었습니다.
11월 팰런티어 낙폭은 얼마나 되나요?
CNBC 보도에 따르면 팰런티어는 2025년 11월 한 달간 16% 하락했으며, 이는 2023년 8월 이후 최악의 월간 성적입니다. 11월 초 175달러를 넘었던 주가는 165달러 수준으로 조정받았습니다.
팰런티어 CEO는 버리의 베팅에 어떻게 반응했나요?
알렉스 카프 CEO는 뉴욕포스트와의 인터뷰에서 버리를 “미친 놈(batshit crazy)”이라고 비난하며 강하게 반발했습니다. 그는 공매도 세력을 비판하며 팰런티어의 장기 성장 가능성을 강조했습니다.
버리가 경고한 AI 거품은 닷컴 버블과 유사한가요?
버리는 AI 기업들의 회계 처리 방식이 2000년대 초 닷컴 버블 당시 시스코의 사례와 유사하다고 지적했습니다. 과도한 감가상각 연장으로 현재 수익을 부풀리는 관행이 문제라는 것이 그의 주장입니다.
한국 투자자들은 팰런티어 하락에 어떻게 대응했나요?
뉴스1 보도에 따르면 팰런티어가 8% 폭락한 날 한국 투자자들은 레버리지 상품까지 포함해 1200억 원 규모를 순매수했습니다. 단기 조정을 매수 기회로 보는 투자자들이 많았던 것으로 나타났습니다.
투자 판단 시 고려할 점
마이클 버리의 팰런티어 하락 베팅은 단순한 투기가 아닌, AI 섹터의 과열 양상과 밸류에이션 문제에 대한 경고로 해석됩니다. 74% 수익은 그의 분석이 적중했음을 보여주지만, 이것이 곧 팰런티어의 장기 전망을 부정하는 것은 아닙니다.
- 실적 성장과 밸류에이션 사이의 균형을 냉정하게 평가해야 합니다
- 단기 조정과 장기 추세를 구분하는 투자 안목이 필요합니다
- 유명 투자자의 포지션은 참고 자료일 뿐, 맹목적 추종은 위험합니다
팰런티어의 3분기 실적이 예상을 상회했다는 사실은 변하지 않습니다. 다만 주가가 이미 높은 수준까지 올랐기에 추가 상승을 위해서는 더 강력한 실적 모멘텀이 필요하다는 점을 인식해야 합니다. 투자자 개개인의 투자 목표와 위험 감수 능력에 맞춰 신중한 판단이 요구되는 시점입니다.